• Vækst i antal rejser i Fjern- & Regionaltog på 4 procent
• Færre rejser i S-tog i forbindelse med væsentlig sporfornyelse på strækningen mod Hillerød (Nordbanen)
• Kundepunktligheden for Fjern- & Regionaltog udfordret
• Målet nået for antal togrejser med digitale billetløsninger
• God fremdrift i togindkøb og værkstedsbyggeri
• Transitionsomkostninger forbundet med investeringer i nye tog
• Positive engangsreguleringer vedrørende modtaget kompensation og efterregulering af moms

Vækst i Fjern- & Regionaltog bidrager til øget resultat

Årets resultat før skat udgjorde et overskud på 732 mio. kr. mod et overskud på 675 mio. kr. i 2024.

Resultatet er positivt påvirket af en stigning i passageromsætningen, som især hænger sammen med væksten i Fjern- & Regionaltog. Herudover er resultatet positivt påvirket af en efterregulering på 174 mio. kr. vedrørende moms for 2024 samt modtaget kompensation i året på 82 mio. kr. vedrørende afgivelse af Øresundstrafikken i 2024.

Der har i 2025 været øgede omkostninger i forbindelse med udfasningen af den nuværende rejsekortløsning og omlægningen til Check ind-løsninger. Hertil kommer omkostninger til forberedelserne af overgangen til nyt elektrisk togmateriel, anvendelsen af DSB’s nye værksteder og sektoroverdragelsen på S-banen.

DSB har en grundlæggende sund økonomi og et solidt økonomisk fundament. DSB er dermed godt rustet til de kommende års milliardinvesteringer, en periode med transitionsomkostninger samt øgede finansieringsomkostninger.

Rekorder i Fjern- & Regionaltog

2025 har været et rekordår for Fjern- & Regionaltog, som har oplevet vækst på alle markeder. Totalt set har der i 2025 været en vækst i antal rejser på 4 procent i forhold til 2024.

Rejser i landsdelstrafikken samt på Sjælland er steget med henholdsvis 8 og 4 procent. Markedsandelen over Storebælt er steget i 2025, hvilket især hænger sammen med de populære Orange-billetter. De har både drevet en vækst i antal togrejser i landsdelstrafikken og skabt nye rejser i regionaltogstrafikken. På Sjælland er det især rejser København-Køge Nord og København-Roskilde, der har oplevet en vækst. Samtidig har sporarbejderne på S-togs strækning mod Hillerød flyttet kunder til Kystbanen.

Der har også været en stigning i erhvervsrejser. Væksten i erhvervsrejser kan tilskrives en fortsat målrettet indsats, som har betydet en stigning i omsætningen for erhvervsrejser og -kort på henholdsvis 10 og 15 procent.

Flere togrejser med digitale løsninger

DSB har i 2025 haft fokus på at hjælpe flest mulige kunder over på de digitale løsninger, der skal erstatte det fysiske rejsekort. Rejser med de digitale løsninger omfatter Rejsekort som app og DSB’s app, der skal erstatte det fysiske rejsekort. Fokus fortsætter i 2026, hvor det fysiske rejsekort lukker. Kunder har med det nye Basiskort fortsat mulighed for at rejse uden at skulle købe deres rejse via en digital løsning.

Begrænset tab af kunder i S-tog i forbindelse med omfattende sporarbejde

I 2025 har der også været vækst på de fleste S-togsstrækninger. Det samlede antal rejser er dog faldet med 1 procent i forhold til 2024. Det hænger primært sammen med, at der i maj blev igangsat det mest omfattende infrastrukturarbejde på S-banen i flere år. Det har reduceret antallet af tog betydeligt. For at sikre den bedst mulige kundeoplevelse har DSB løbende omfordelt togsættene på baggrund af tæt overvågning af belægningen på alle S-togslinjer.

Tydelig kommunikation om konsekvenser, alternativer og kompensation samt målrettet markedsføring har begrænset tabet af kunder. Det er rejser mod Klampenborg og Hillerød samt i det indre

København, der har oplevet et fald, mens der har været vækst på alle øvrige S-togsstrækninger.

Klargøring til fremtiden udfordrer i en periode kundepunktligheden

For at kunne opretholde en effektiv togdrift, har en række togstrækninger krævet omfattende infrastrukturarbejder i 2025. Opgradering af jernbanens infrastruktur er også en forudsætning, for at kunne ibrugtage det nye og mere klimavenlige elektriske togmateriel. De omfattende infrastrukturarbejder  har desværre haft indflydelse på muligheden for at afvikle togdriften rettidigt. Punktlighed er et af vores vigtigste mål, da det er helt afgørende for kunderne at kunne komme frem til tiden.

S-tog har fortsat en høj punktlighed over kontraktmålet. Den er dog faldet siden 2024 i forbindelse med de omfattende sporarbejder på Nordbanen, som også har ramt helt centrale dele af S-togsnettet. Der har desuden sidst på året været flere hastighedsbegrænsninger på S-banen, som har udfordret robustheden af køreplanen.

I Fjern- & Regionaltog er faldet større. Kundepunktligheden har i 2025 ligget på 73,2 procent, som er under kontraktmålet på 75,0 procent. Det har i høj grad hængt sammen med den omfattende opgradering af infrastrukturen. DSB har desuden, især i 2. halvår, haft udfordringer med forsinkelser, forkerte togstørrelser og manglende tid til de planlagte opgaver. Det er forårsaget af overgangen til et nyt planlægnings- og driftsafviklingssystem i oktober 2025, der har krævet større tilpasning end forventet samt et pres i planlægningen, som hænger sammen med de øgede infrastrukturarbejder.

Store investeringer i kollektiv togtransport

DSB er midt i storstilede investeringer i bæredygtig, kollektiv transport. Investeringerne omfatter blandt andet en ny elektrisk togflåde til Fjern- & Regionaltog, omdannelse af S-banen til et fuldautomatisk system og opførelse af nye værksteder. Der har i 2025 været god fremdrift i investeringerne.

De første færdige IC5-eltogsæt i Danmark

I september kom det første færdige IC5-eltogsæt til Danmark. Der er siden kommet yderligere to. De modtagne eltogsæt bliver testet på udvalgte strækninger i Danmark, mens andre togsæt bliver testet i Europa. Det er planen, at de første togsæt bliver sat i passagerdrift i 2027.

Der er installeret to togsimulatorer i henholdsvis Høje Taastrup og Fredericia. De skal modernisere og effektivisere uddannelsen af lokomotivførerne. Togsimulatorerne giver mulighed for at simulere alle situationer - også nogle, som heldigvis sjældent opstår i den virkelige verden. Lokomotivførerne bliver dermed klædt godt på til at håndtere de nye tog.

EC-togvogne indsat i passagerdrift

I november blev de første nye EC-togvogne til den internationale trafik til Tyskland sat i passagerdrift. Kunderne har taget godt imod de nye togvogne, som skal sikre større kapacitet i den internationale togtrafik. De vil samtidig forbedre både komforten og rejseoplevelsen for de kunder, der rejser til udlandet. De nye EC-togvogne bliver trukket af EB-ellokomotiverne.

Fremtidens S-bane

Fremtidens S-bane bliver fuldautomatisk. Som en del af overgangen til fuldautomatisk drift overtager DSB sektoransvaret for S-banen fra 2027. Dermed overtager DSB også S-banens infrastruktur. Der har i 2025 været et meget tæt samarbejde med Banedanmark om forberedelserne inden overdragelsen, som vil medføre, at en række opgaver, systemer, medarbejdere og ansvarsområder bliver flyttet fra Banedanmark til DSB primo 2027.

I januar 2026 har DSB tildelt et konsortium bestående af Siemens Mobility og Stadler Rail kontrakt på de nye togsæt. Det er forventningen, at kontrakten på de understøttende systemer, der skal sikre fuldautomatisk drift på S-banen, bliver tildelt i 1. halvår 2026.

”De nye fuldautomatiske S-tog er en investering i fremtidens kollektive trafik for hovedstaden. Med højere frekvens og øget kapacitet sikrer vi, at S-banen kan følge med den voksende efterspørgsel og fastholde sin rolle som rygraden i hovedstadens kollektive trafik.”
Peter Schütze, bestyrelsesformand

Nye værksteder

Byggeriet af de nye værksteder skrider frem som planlagt. Værkstederne opføres med høje miljøstandarder og vil som minimum opnå DGNB-certifikat i Guld. Det understreger DSB’s ambition om at integrere bæredygtige løsninger i alle aspekter af driften.

I 2025 blev de nye værksteder i København og Næstved overdraget til DSB. Alstom er flyttet ind i værkstedet i København og er startet på test. I 2026 starter den operationelle drift af værkstedet i Næstved.

Transitionsomkostninger

De kommende år, hvor DSB gennemfører omfattende investeringer, vil afstedkomme stigende transitionsomkostninger med betydelig indvirkning på DSB’s regnskab. Transitionsomkostningerne omfatter blandt andet udfasning af gammelt materiel, uddannelse af medarbejdere, nedlukning og flytning af værksteder, udfasning af IT-systemer samt klargøring til overdragelse af sektoransvar på S-banen fra Banedanmark til DSB.

Transitionen har påvirket det regnskabsmæssige resultat for 2025 og vil også påvirke driftsresultatet i de kommende år.

DSB’s grønne omstilling

DSB ønsker at fastholde og udvikle toget som et af de mest klima- og miljøvenlige transportmidler. Det gør vi blandt andet ved et vedvarende fokus på vores klimabelastning og energiforbrug. Udover de store investeringsprogrammer i nye mere energieffektive internationale og indenlandske tog arbejdes med en lang række støttende initiativer, som understøtter DSB’s klimamål.

Grøn finansiering af investeringerne

En væsentlig del af finansieringen af DSB’s store investeringsprogrammer sker ved udstedelse af grønne obligationer. Obligationerne er udstedt under DSB’s Green Bond Framework, som har opnået den højeste klassifikation, ’Dark Green’, fra S&P Global Ratings.

I juni 2025 offentliggjorde DSB sin første Green Bond Report, som redegør for anvendelsen af midlerne fra DSB’s første grønne obligationsudstedelse i september 2024.

Review af kreditvurdering

Moody’s Investor Service gennemførte i april 2025 det årlige review af DSB’s kreditvurdering og bekræftede DSB’s Aa1-rating med stabilt outlook.

Årets kreditvurdering ligger dermed kun er ét niveau under den danske stat. Det understreger DSB’s høje kreditværdighed og er fundamentet for DSB’s finansieringsaktiviteter i fremtiden.

Solidt omdømme

I mere end 20 år har DSB fået målt sit omdømme. De seneste år har omdømmet samlet set ligget historisk højt med bedømmelsen ’stærkt’, og scoren blev yderligere forbedret i 2025. Resultatet er kulminationen på et målrettet arbejde med omdømmet.

Anerkendelse af DSB

DSB har i løbet af 2025 modtaget flere priser. Det omfatter blandt andet anerkendelse for den store indsats for at sikre trygge og attraktive stationer. Prisen blev givet ved UIC Railway Station Awards 2025 på baggrund af den helhedsorienterede tilgang til tryghed på stationerne.

DSB har også vundet prisen som Årets Læreplads 2025 blandt mere end 400 nominerede virksomheder. Kåringen skete på baggrund af indstilling fra syv elever fra forskellige afdelinger i DSB. Samtidig har en tidligere kontorelev vundet Årets Fagprøvepris for sit økonomispeciale. Prisen har affødt, at DSB har vundet prisen som Årets Uddannelsessted.

I december blev DSB hædret med Digital Dogmes Virksomhedspris 2025 for den innovative og ansvarlige brug af kunstig intelligens (AI). Prisen anerkender DSB’s evne til at gøre AI til en værdiskabende og tilgængelig ressource i en stor organisation og for at dele erfaringerne med omverdenen.

Sustainable Brand Index’ undersøgelse i 2025 viser desuden, at DSB er gået markant frem som bæredygtigt brand med en placering som nummer 14 ud af 253 danske virksomheder. Samtidig er DSB i 2025 rykket op på førstepladsen som det mest bæredygtige brand i kategorien ’passagertransport’.

GoCollective

Transportministeren meldte i september ud, at staten ønsker, at DSB skal overtage GoCollectives togdrift for en periode. GoCollective betjener Svendborgbanen på Fyn samt en række strækninger i Midt- og Vestjylland.

Der er i øjeblikket et arbejde i gang med at kortlægge forudsætningerne for at drive GoCollectives togstrækninger. Blandt andet bliver selskabets 59 togsæt gennemgået af to uafhængige parter udpeget af henholdsvis GoCollective og Transportministeriet.

”DSB har haft endnu et år med kundevækst i Fjern- & Regionaltog og næsten status quo for S-tog trods årets udfordringer. Vi skal have fokus på at levere varen til kunderne hver gang, for fortsat vækst giver ikke sig selv.”
Flemming Jensen, administrerende direktør

Læs hele årsrapporten for 2025